ご案内
証券会社が顧客に投資勧誘をし，または投資証券を販売するにあたり，十分な情報提供を行い，商品の内容，リスク，契約の形態などを明確に説明する義務を負う（説明義務)。
この説明義務は，証券会社と一般投資者との間の情報の非対称性に基づき，民法の信義誠実の原則（民１条２項）から生じる義務でもある。
ワラント取引に関する裁判例を中心に，証券会社の説明義務を肯定する判例が多く蓄積されている。
多くの事案は，証券会社の不法行為責任を追及するものであるが，証券会社の債務不履行責任が認められた事案もある。
たとえば，ワラントなどを勧誘する際に説明義務違反があった事案について，不法行為責任は既に時効消滅していたが，証券会社には債務不履行責任があるとしたうえで，この債務不履行責任については商法522条の商事消滅時効の適用はなく，民法の原則により時効期間は10年であるとした判決がある（大阪地判平11.3.30判夕1027.165)。
（b）適合性原則遵守義務証券会社は，その業務を営むにあたり，顧客の知識，経験，財産の状況に照らして不適当と認められる勧誘を行って投資者の保護に欠けることとならないようにしなければならない（証取43条１号)。
顧客の投資目的も考慮しなければならない要素の一つとされている。
証券取引法42条は，証券会社とその役職員が行ってはならない行為を列挙している。
これらの行為が禁止されるのは，投資者を保護するとともに取引の公正と証券業の信用を維持するためである。
４２条に違反した場合は，行政処分の対象となり，内閣総理大臣は，その証券会社の登録を取り消したり，業務停止命令を出したりすることができる（証取56条１項３号)。
なお，５６条の規定による内閣総理大臣の権限は，金融庁長官に委任されている（証取194条の６第１項，証取令37条の２)。
４２条に違反した場合の刑事責任・民事責任についての規定は，証券取引法には置かれていないが，民法709条の不法行為責任が発生する可能性があり，証券会社とその役職員が42条に違反した場合は，顧客がそれらの者に対して損害賠償の請求を行うこともありうる。
（a）断定的判断の提供による勧誘行為証券会社の従業員が，「この株は将来必ず値上がりする」といった断定的判断を提供して株の購入を勧誘するような行為は禁止されている。
株価の変動に必ずということはありえず，予想が外れた場合には顧客との間にトラブルが発生する可能性が高いためである（証取42条１項１号〜４号・２項)。
（b）一任勘定取引通常，顧客が証券会社に対して証券の売買注文を出す場合は，銘柄・数量・価格・売り買いの別を具体的に指定するが，これらの事項のすべてまたはいずれかの指定を自ら行わずに，証券会社に任せてしまう取引が一任勘定取引である。
一任勘定取引では，証券会社が顧客の利益よりも，自らの委託手数料稼ぎを優先させ，過当な取引を繰り返す恐れがある。
また，一任勘定取引が行われる際には，利回り保証や損失補填があわせて行われることもある。
このようなことから，一任勘定取引は禁止されている（証取42条１項５号・２項)。
ただし，投資一任契約に係る業務（有価証券に係る投資顧問業の規制等に関する法律２条４項）として行うものと，投資者保護に欠け，取引の公正を害し，または証券業の信用を失墜させるおそれのないものとして内閣府令で定めるもの（行為規制府令１条）は許容されている（証取42条１項但書)。
なお，投資信託は，投資者が資金の運用を任せるものではあるが，投資信託及び投資法人に関する法律により規制がされており，投資者は，同法に基づいて発行される投資信託の受益証券（証券取引法上の有価証券(証取２条１項７号)）を売買するものであるため，投資信託はここでいう一任勘定取引ではない。
（c）営業特金特金とは，特定金銭信託の略で，特定金銭信託とは，委託者により運用方法が特定された金銭信託をいう。
委託者が信託銀行に金銭を信託し，委託者が信託銀行に対して，その金銭で取引をするべき証券の銘柄・数量・売買の別・発注先証券会社などを具体的に指定する信託である。
税金面でのメリットがあったため，バブル期に多用された。
営業特金とは，本来は委託者が指定すべきこれらの事項のすべてまたはいずれかを，委託者が証券会社に任せてしまうものをいう。
つまり，外観上は特定金銭信託であるが，実質は一任勘定取引となっている特定金銭信託を俗に営業特金と呼ぶのである。
実質は一任勘定取引と同じであるため，一任勘定取引と同じ理由で禁止されている（証取42条１項６号・２項・４２条１項但書)。
（d）特定少数銘柄の過度の勧誘で公正な価格形成を損なうおそれのあるもの証券会社が特定の銘柄の買付を多くの顧客に対して過度に勧誘する行為（大量推奨販売）を行うと，その銘柄の買い注文が集中し，株価が急騰することもありうる。
このような行為は，市場における公正な価格形成を妨げるおそれがある｡そこで，特定かつ少数の銘柄の有価証券について，不特定かつ多数の顧客に対して，一定期間継続して一斉にかつ過度に売買またはその委託等を勧誘する行為で，公正な価格形成を損なうおそれがあるものは禁止されている（証取42条１項７号)。
（e）顧客の利益に反する自己取引顧客から売買の委託を受けた証券会社やその役職員は，その委託に係る売買を成立させる前に，自己の計算において，同一銘柄の有価証券の売買を成立させることを目的として，顧客が委託した価格と同一またはそれよりも有利な価格で，有価証券の売買をしてはならない（証取42条１項８号。
フロントランニング規制)。
つまり，顧客の注文についての情報を得た後で，その情報を利用して顧客の注文よりも自己の注文の執行を先に行う行為が禁止されている。
証券会社と顧客の利益が対立する(利益相反）場面で，顧客の利益を犠牲にして証券会社が自己の利益を図ってはならないという規定である。
（f）その他，内閣府令で定める行為（a)〜(e)で列挙された行為のほか，有価証券の売買その他の取引などに関する行為で，投資者保護に欠け，取引の公正を害し，または証券業の信用を失墜させるものとして内閣府令で定める行為（信用取引の自己向かい，顧客の注文情報に基づく売買または投機的売買，自己保有銘柄の過度の勧誘など）が禁止されている（証取42条１項９号。
行為規制府令４条１号〜14号)。
証券会社が証券取引法34条２項に掲げる業務または同条４項の承認を受けた業務を営む場合は，利益相反行為の規制の観点から，以下の行為が禁止されている（証取44条)。
平成10年の金融システム改革法に基づく金融ビッグバンにより，証券会社に広く兼業が認められるようになったが，その反面として利益相反行為の恐れも多くなったことに対処するための規定である。
（a）証券会社またはその役職員が投資顧問業や投資一任契約に係る業務を営む場合，投資顧問業に係る助言に基づいて顧客が行う証券取引に関する情報，または投資一任契約に基づいて顧客のために行う証券取引に関する情報を利用して，自己の計算において証券取引を行い，または当該顧客以外の顧客に対して証券取引の委託等を勧誘する行為（証取44条１号)。
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